En muchas pequeñas y medianas empresas, hablar de endeudamiento genera resistencia. ¿El motivo? Existe la idea de que pedir crédito puede desestabilizar la operación o restar control sobre las finanzas. Sin embargo, gran parte de los desafíos financieros de una pyme no provienen de la deuda, sino de la falta de planificación del capital de trabajo y de una gestión eficiente del flujo de efectivo.

Un ejemplo lo ilustra con claridad: una empresa de logística recibe una propuesta para atender a una cadena de supermercados durante su temporada alta. El contrato promete ingresos sólidos, pero el pago está pactado a 60 días. 

Para cumplir, la empresa necesita más combustible, personal y mantenimiento de flota de forma inmediata. La oportunidad es real, pero la liquidez no alcanza. En pocas semanas, el negocio deja pasar un contrato que pudo representar su mayor impulso del año.

Esta situación no es aislada. Según Diario Estrategia, las pymes concentraron el 71 % de las facturas vencidas en Chile durante 2024, lo que representa el 40 % del monto total adeudado en el país.  

Esta carga financiera refleja un desafío estructural en la gestión del capital de trabajo, especialmente en empresas que están creciendo, pero no ajustan su planeación financiera con la misma velocidad.

Cuando esa gestión se vuelve parte central de la estrategia, el crédito ya no se percibe como una amenaza. Comienza a entenderse como una herramienta para estabilizar la operación, aumentar liquidez y sostener el crecimiento empresarial de forma sólida y continua.

A continuación, te mostraremos cómo el endeudamiento responsable, alineado a los flujos operativos y objetivos productivos, puede ser una vía segura para fortalecer la operación, aumentar la productividad y acceder a nuevas oportunidades.

El capital de trabajo como punto de partida

El capital de trabajo es la diferencia entre los activos circulantes (lo que tienes para operar) y los pasivos circulantes (lo que debes en el corto plazo). 

Si este indicador es positivo, significa que puedes cubrir tus obligaciones y operar sin sobresaltos. Pero si es negativo o insuficiente, empiezan los problemas: falta de stock, retrasos en pagos, pérdida de oportunidades.

Aquí es donde entra el endeudamiento estratégico. No se trata de pedir plata para “tapar huecos”, sino de entender cuál es tu capacidad de endeudamiento, es decir, cuánto puede asumir tu negocio sin comprometer su estabilidad. 

Esta medida está relacionada con tus ingresos, tus márgenes y, sobre todo, con tu capacidad de generar flujo de caja en el tiempo.

La importancia del endeudamiento estratégico

No hay ninguna duda: no todas las deudas son iguales. El financiamiento para capital de trabajo bien estructurado es una forma de inversión, ya que se usa (o se debe usar) para cubrir necesidades operativas temporales que permitirán generar más ingresos, no para cubrir pérdidas o gastos improductivos.

Un concepto útil aquí es la beta de endeudamiento. ¿Qué es? De manera simple, es el nivel de deuda que una empresa puede soportar según su comportamiento financiero. 

Por ejemplo, una pyme con flujos estables, buena rotación de inventarios y una cartera sana puede soportar más deuda que una empresa con ingresos irregulares y alto nivel de morosidad.

Caso práctico: una empresa textil con operaciones en crecimiento decide usar un crédito para adquirir maquinaria que le permite automatizar el 40% de su producción. El resultado es un aumento en la productividad del 25% y reducción del costo por unidad del 18% en seis meses. Aquí, el endeudamiento no solo no fue un problema, sino que fortaleció la operación, mejoró los márgenes y generó más caja.

Cuando el crédito se usa de forma inteligente, el impacto se ve en el día a día: más inventario para responder a la demanda, pagos a proveedores a tiempo (lo que mejora relaciones comerciales), capacidad para tomar proyectos más grandes y, lo más importante, una estructura financiera sólida.

Indicadores financieros clave para evaluar financiamiento y capital de trabajo

Buenas prácticas para usar la deuda como palanca de crecimiento

Para que el endeudamiento realmente contribuya al crecimiento empresarial, debe seguir ciertas reglas. La idea es que no te endeudes por endeudarte, más bien, debes integrar el crédito como parte de una estrategia financiera consciente:

1. Alinea el crédito a objetivos productivos

Evita usar deuda para cubrir gastos fijos o pérdidas operativas. 

En su lugar, enfócate en financiar aquello que generará retornos claros: compra de insumos para atender una orden de venta, adquisición de tecnología que mejore eficiencia, o ampliación de inventario ante una temporada alta. 

Recuerda: el crédito debe traducirse en ingresos futuros.

2. Conoce tu capacidad de endeudamiento

Antes de solicitar un crédito, haz un análisis detallado de tu capacidad de pago. 

Calcula cuánto flujo libre tienes después de cubrir tus costos y compromisos actuales. Además, considera tu ciclo operativo y cómo los ingresos se distribuyen en el tiempo. 

Este análisis no solo evita el sobreendeudamiento, también te da una mejor posición ante los bancos o fintechs.

3. Planifica con base en el ciclo operativo

Cada negocio tiene un ritmo. Si vendes a crédito, tal vez cobres en 60 días, pero tus proveedores exigen pago en 30. Este descalce puede resolverse con financiamiento adecuado. 

Al planear tus pagos y cobros en función del ciclo operativo, podrás decidir mejor cuánto, cuándo y cómo financiarte.

4. Monitorea indicadores clave

Tu rentabilidad y tu flujo de caja son las brújulas para el crecimiento. Usa reportes mensuales para verificar si tu negocio está generando el margen esperado, si los gastos están bajo control y si el capital de trabajo es suficiente. 

Esta práctica profesionaliza tu gestión, te prepara para enfrentar auditorías y fortalece tu perfil ante inversionistas.

Adoptar estas prácticas te permite mantener el control financiero, tomar decisiones con datos, y construir una relación sana con las entidades financieras. 

Como consecuencia, aumentas tu reputación y tus oportunidades de acceder a mejores condiciones de crédito.

El crédito como acelerador del crecimiento empresarial

El miedo al crédito muchas veces nace del desconocimiento o de malas experiencias pasadas. Pero en un contexto donde la competencia exige agilidad y capacidad de adaptación, la falta de financiamiento para capital de trabajo puede ser una desventaja letal. 

La buena noticia es que hoy existen más herramientas, más información y más aliados para usar el crédito de forma responsable.

Por ello, en lugar de verlo como un riesgo, piensa en la deuda como una estrategia. Cuando se basa en una buena gestión del capital de trabajo, y se alinea con una planeación clara, el endeudamiento no solo es viable, sino deseable. Porque permite que la empresa no solo sobreviva, sino que se expanda, innove y mejore su posición en el mercado.

Y no lo olvides: tu crecimiento empresarial no tiene que esperar a tener liquidez perfecta. Con datos, visión y disciplina, puedes apalancarte en el sistema financiero sin perder el control.

El crédito bien utilizado no limita, sino que acelera las oportunidades del negocio.

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Preguntas frecuentes

1. ¿Cuándo conviene solicitar financiamiento para capital de trabajo?

Cuando el negocio enfrenta necesidades operativas temporales —como comprar inventario, cubrir la nómina o atender un contrato nuevo— y tiene flujos futuros proyectados para pagar la deuda sin comprometer su operación.

2. ¿Cómo saber si una empresa tiene capacidad de endeudamiento?

Se analiza a partir del flujo operativo (EBITDA), la carga financiera actual y el capital de trabajo disponible. 

3. ¿Qué pasa si se usa crédito para cubrir gastos fijos?

Ese tipo de deuda puede desbalancear la operación. El endeudamiento productivo debe estar alineado con actividades que generen retorno directo, como inversión en tecnología, inventario o expansión comercial.